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순현금 98조 SK하이닉스, AI 앞세워 최고 신용도 노린다
한국신용평가는 28일 에스케이하이닉스와 모회사 에스케이스퀘어의 신용등급 전망을 기존 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 상향 조정했다. 두 회사의 신용등급은 ‘AA+’를 유지했다. 신용평가업계에서 긍정적 전망은 향후 실적과 재무 상태에 따라 최고 신용등급인 ‘AAA’로 올려 잡을 가능성이 크다는 의미다.이번 상향 조치로 에스케이하이닉스는 인공지능(AI) 메모리 수요의 구조적 성장기를 맞아 과거 메모리 업계의 고질적인 약점이었던 업황 변동성에 대한 우려를 일정 부분 덜어냈다는 평가를 받는다.등급 상향의 핵심 배경은 고대역폭 메모리(HBM)를
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불황 먹고 크는 NPL 투자사, 담보 회수 부진에 실적 하락
보통 경기가 나빠져 부실채권(NPL)이 쏟아지면 이를 헐값에 매입해 추심하는 NPL 투자사들은 호황을 누린다. 하지만 최근 시장의 기대와 달리 이들의 수익성이 악화하고 있다. 시장에 매각 물량은 넘쳐나지만 상업용 부동산 침체로 담보를 처분하기 어려워진 데다, 조달금리마저 오르면서 이자비용이 급증했기 때문이다.28일 NICE신용평가가 발표한 스페셜 리포트에 따르면, 국내은행의 부실채권 잔액은 2022년 말 10조 1,000억 원에서 6월 말 18조 9,000억 원으로 급증했다. 과거 대기업 중심의 부실과 달리, 경기 둔화와 고금리가
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LG엔솔·CJ제일제당 신용도 방어선 붕괴 위기
국내 우량 회사채 시장의 안전지대로 여겨지던 AA급 대기업마저 수익성 침체와 차입금 확대라는 이중고를 견디지 못하고 신용평가사의 등급 하향 검토 기준선 안쪽으로 밀려났다. 대규모 설비투자와 원가 상승의 부담을 우수한 현금 창출력으로 흡수해 왔던 핵심 우량 기업들마저 신용도 방어의 한계에 부딪혔다는 신호가 자본시장에 뚜렷해지고 있다.27일 나이스신용평가가 발표한 회사채 신용등급 및 재무지표 분석에 따르면 LG에너지솔루션(대표 김동명)과 CJ제일제당(대표 강신호)은 올해 6월 말 기준으로 수익성과 재무안정성을 측정하는 주요 지표 각각
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우리투자증권 등급 상향, 1조 수혈 넘을 독자 수익력에 달렸다
우리투자증권(대표 남기천)의 기업신용등급 상향 기대감이 커지고 있다. 한국신용평가와 한국기업평가가 최근 우리투자증권의 신용등급 전망을 잇달아 상향 조정하면서다. 하지만 이번 등급 전망 개선은 사업 역량 강화보다는 모기업인 우리금융지주(회장 임종룡)의 대규모 자본 수혈에 따른 완충력 확대에 기댄 측면이 크다. 진정한 우량 신용물 기준인 ‘AA-’ 등급으로 올라서기 위해서는 외생 변수를 제외한 독자적인 수익 창출력 증명이 선행돼야 한다는 지적이 나온다.27일 신용평가업계에 따르면 한국신용평가와 한국기업평가는 우리투자증권의 기업신용등급을
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1조 원 실탄 쥔 우리투자증권, 신용등급 전망 ‘긍정적’ 상향
한국신용평가가 우리투자증권의 신용등급 전망을 기존 ‘안정적’에서 ‘긍정적’으로 26일 상향 조정했다. 기업어음과 단기사채 신용등급은 최고 등급인 ‘A1’을 유지했다. 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 여파로 중소형 증권사들의 신용도 하향 압력이 거센 가운데, 모기업의 대규모 자금 수혈을 바탕으로 자산 건전성과 수익성을 동시에 개선한 점이 긍정적 평가를 이끌어냈다.이번 등급 전망 상향의 핵심 배경은 우리금융그룹의 적극적인 재무 지원이다. 우리투자증권은 지난 5월 1조 원 규모의 유상증자를 단행해 자기자본을 약 2조 2,000억 원
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국채급 신용 얻은 한미전략투자공사, 우발채무 전이 부담 커졌다
한미전략투자공사가 글로벌 신용평가사로부터 대한민국 정부와 완전히 일치하는 최고 수준의 국제 신용등급을 획득했다. 글로벌 자본시장에서 초저금리로 대미 투자 자금을 조달할 길을 열었으나, 공사의 투자 리스크가 국가의 우발채무로 직결되는 구조적 한계를 공식화했다는 지적이 나온다.한미전략투자공사는 26일 무디스와 스탠더드앤드푸어스(S&P)로부터 각각 장기 외화 신용등급 ‘Aa2’와 ‘AA’를 부여받았다고 밝혔다. 두 신용평가사 모두 등급전망은 ‘안정적’으로 제시했다. 6월 18일 공사가 출범한 이후 처음 실시된 국제 신용평가에서 국가신용등
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수익성 무너진 대형 NPL 3사, 모기업 지원 업고 신용도 착시 방어
국내 부실채권(NPL) 시장을 주도하는 전업 투자사들의 기초체력이 흔들리고 있다. 신용평가사가 설정한 신용등급 하향 검토 기준을 연이어 밑돌고 있지만, 실제 회사채 신용등급은 끄떡없이 유지되는 기이한 현상이 나타나고 있다. 부동산 경기 둔화로 자산 회수가 지연되며 본업의 현금 창출력이 악화한 가운데, 모기업의 지원 가능성이 신용 위험의 실체를 가리는 착시를 낳고 있다는 분석이 나온다.나이스신용평가가 25일 발표한 금융회사별 신용등급 조정 트리거 및 재무지표에 따르면 국내 주요 NPL 투자사인 하나에프앤아이(대표 이은배), 우리금융에
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KCC 회사채 차환 늪, 5조 차입금에 단기 비중 55% 돌파
KCC가 우량 신용등급을 바탕으로 대규모 자금 조달에 나서고 있지만, 이면에는 절반을 훌쩍 넘긴 단기차입금 비중이라는 재무적 부담이 자리 잡고 있다. 기관투자자들의 수요에 힘입어 안정적인 자금 조달을 이어가는 모양새이나, 순차입금 총량이 줄지 않은 채 단기 만기를 중장기로 미루는 차환에 머물고 있어 본원적인 재무구조 개선은 지연되고 있다.25일 투자은행(IB) 업계에 따르면 KCC는 오는 27일 총 2,000억 원 규모의 무보증 회사채 발행을 위한 기관투자자 대상 수요예측을 진행한다. 만기는 2년물과 3년물로 나뉘며, 결과에 따라
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부실 털어낸 대선조선 워크아웃 종결…신용 자생력 시험대
한국수출입은행은 부산 소재 중견 조선업체인 대선조선의 금융채권자협의회 공동관리절차(워크아웃)를 종결했다고 25일 밝혔다. 친환경 조선기자재 기업 SB선보가 신주 인수 대금을 완납하고 지난 21일 지분 약 97%를 확보해 최대주주로 올라서면서 채무 변제가 마무리됐다. 대선조선은 사명을 'SB대선'으로 바꾸고 새 출발을 선언했다.대선조선이 워크아웃에 돌입한 것은 지난 2023년 10월이다. 중소형 조선업계를 덮친 후판 등 원자재 가격 급등과 인력난으로 공정 지연이 겹치면서 극심한 유동성 위기를 겪었다. 이후 주채권은행인 한국수출입은행을
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비현실적 긴축 전제로 신용등급 지킨 프랑스, 국채 금리 5% 돌파
국제 신용평가사 무디스가 23일 프랑스의 국가신용등급을 기존 ‘Aa3’로 유지했다. 등급 전망은 ‘부정적’으로 둬 강등 가능성을 남겼다. 글로벌 채권 시장에서는 이번 결정을 프랑스 재정의 건전성을 인정한 것이 아니라, 실현 가능성이 희박한 정치적 전제를 담보로 내준 시한부 유예로 보고 있다.무디스가 등급 유지의 근거로 내세운 단서 조항은 두 가지다. 프랑스 정부가 내놓은 2027회계연도 긴축 예산안이 의회에서 온전히 처리되는 것과, 대규모 사회 갈등이 향후 수개월 내 진정되는 것이다. 하지만 파리 정계의 극단적 대치와 거리의 혼란을
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신규 부실이 정리의 두 배…은행권 연체율 10년 만에 최고치
국내 은행의 대출 연체율이 약 10년 만에 최고 수준으로 치솟았다. 겉보기에는 전체 연체율이 과거 장기 평균선 아래에 머물러 건전성 관리가 가능한 것처럼 보이지만, 새로 유입되는 부실 채권의 속도가 은행의 자체 정리 능력을 크게 앞지르면서 취약 차주의 신용 붕괴가 임계점에 다다랐다는 분석이 나온다.금융감독원이 지난 23일 발표한 ‘2026년 8월 말 국내은행 원화대출 연체율 현황’에 따르면, 8월 말 기준 은행권 원화대출 연체율(1개월 이상 원리금 연체 기준)은 0.69%를 기록했다. 이는 전월 말 0.63%보다 0.06%포인트,
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외화 조달 멈춰 세운 AI 수익성 의구심…수은 엔화채 연기
인공지능(AI) 설비투자의 실제 현금 창출력에 대한 의구심과 중동 지역의 지정학적 불안이 겹치며 글로벌 크레딧 시장이 급격히 얼어붙고 있다. 최고 수준의 신용등급을 갖춘 국책은행조차 불리한 조달 비용을 피하기 위해 외화 조달 창구를 닫았다. 저비용으로 유동성을 확보하던 발행사 우위의 장세가 끝나고, 투자자가 위험 프리미엄을 깐깐하게 따지는 국면으로 시장이 재편되고 있다.24일 투자은행(IB) 업계에 따르면 무디스 기준 ‘Aa2’ 신용등급을 보유한 대표적 우량 발행사인 한국수출입은행은 최근 추진하던 공모 글로벌 엔화채 발행 일정을 전
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풀무원식품 조달 금리 껑충∙∙∙부메랑 된 영구채 착시
풀무원식품의 자금 조달 여건이 급속도로 얼어붙고 있다. 정책 지원 성격인 프라이머리 채권담보부증권(P-CBO)을 활용해 우회 조달에 나섰음에도 1년 전보다 조달 금리가 큰 폭으로 치솟았다. 장부상 부채비율을 낮추려 신종자본증권(영구채)에 과도하게 의존해 온 재무 전략이 신용등급 강등과 이자 비용 폭등이라는 부메랑으로 돌아왔다는 지적이 나온다.22일 금융투자업계에 따르면 풀무원식품은 9월 28일 제83회 무보증 사모사채 200억 원을 만기 3년, 표면금리 연 4.643%에 발행했다. 이는 지난해 9월 발행한 제79회 사모사채 700억
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CJ올리브네트웍스 ‘A+’, 중앙일보 인수 자금 지원 규모에 달렸다
NICE신용평가는 21일 CJ올리브네트웍스(대표 유인상)의 장기신용등급을 ‘A+(안정적)’로 신규 평가했다고 밝혔다. 안정적인 계열사 수요를 바탕으로 한 실적 성장과 우수한 재무 구조가 긍정적인 평가를 받았다. 다만 연말에 예정된 상환우선주(RPS) 정산과 모그룹이 최근 뛰어든 미디어 회사 인수전이 향후 재무 건전성을 가늠할 지표로 꼽힌다.평가의 핵심 근거는 CJ그룹 내 주력 계열사를 상대로 한 탄탄한 ‘캡티브(전속) 마켓’이다. CJ올리브네트웍스의 지난해 기준 특수관계자 매출 비중은 66.8%에 달한다. 주요 거래처인 CJ제일제당
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다우키움∙CJ∙신세계 중앙일보 인수…다우기술 단기 차입금 부담 커진다
한국신용평가(이하 한신평)는 21일 중앙일보 인수를 위한 우선협상대상자로 선정된 다우키움∙CJ∙신세계 컨소시엄에 대해 주력 출자자인 다우기술의 단기적인 차입금 확대가 불가피할 것으로 분석했다. 다만 현금 창출력과 재무 융통성을 고려할 때 감내할 수 있는 수준이라고 평가했다. 중앙일보가 추진 중인 5,000억 원 규모의 제3자 배정 유상증자가 성사되면, 경영난으로 기업구조개선작업(워크아웃)에 들어간 중앙일보의 지배구조가 크게 개편될 전망이다.중앙일보는 앞서 지난 7월 워크아웃에 돌입한 뒤 채무 상환과 경영 정상화를 위해 매각을 추진해
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CJ제일제당 신용등급 하향 경고등, 자산 매각으론 방어 벅차다
국내 식품업계 선두 주자인 CJ제일제당의 신용등급 방어선이 흔들리고 있다. 상반기 결산 결과 신용평가사가 제시한 등급 강등 요건을 모두 충족한 데 이어, 하반기 실적마저 시장 기대치를 밑돌 것으로 전망되면서다. 자산 매각을 통한 일회성 차입금 축소만으로는 현재의 ‘AA’ 신용등급을 사수하기 어려울 수 있다는 우려가 커지고 있다.21일 한국신용평가의 핵심 모니터링 지표에 따르면 CJ제일제당은 올해 상반기 기준으로 등급 하향 가능성 증가 요인 두 가지에 동시에 도달했다. 한국신용평가는 지난 4월 정기평가 보고서에서 CJ대한통운을 제외한
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에코비트 1,000억 원 유상증자, 가시적 재무 개선 효과는 제한적
국내 종합 환경 기업 에코비트(대표 임병용)가 주주배정 유상증자를 통해 1,000억 원의 자금을 조달한다. 조달 자금은 매립 자회사의 잔여 토지 매입 등 시설 자금과 운영 자금으로 쓰인다.이번 증자는 2024년 에코비트를 인수한 사모펀드 주주들의 실질적인 자본 투입이라는 점에서 주목받는다. 하지만 지난해 주요 사업장 영업정지로 입은 대규모 손실의 여파가 남아 있는 데다, 유입 자금이 기존 빚을 갚는 대신 투자 재원으로 쓰인다는 점에서 가시적인 재무 개선 효과는 제한적일 것이라는 분석이 나온다.나이스신용평가는 지난 20일 보고서를 내
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신용등급 지표 엇갈린 한화엔진과 동화기업…재무 건전성이 갈랐다
한국기업평가가 1일 발표한 신용등급 핵심 모니터링 지표(KMI) 변경 내역에서 두 중견 기업의 엇갈린 재무 체력이 여실히 드러났다. 전방산업 호황에 올라탄 한화엔진은 등급 상향을 위한 수치적 조건이 삭제되며 기준이 대폭 완화된 반면, 신성장 동력의 부진에 빠진 동화기업은 과중한 재무 부담으로 인해 등급 하향 압력이 한층 거세졌다.신용평가사들은 정기적으로 기업의 재무 지표를 점검해 신용등급의 상향 또는 하향 가능성을 가늠하는 KMI를 설정한다. 이 조건이 완화되면 기존 등급을 넘어선 원활한 자금 조달 환경을 구축할 수 있지만, 지표가
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HUG, 2년간 6조원대 손실에도 신용등급 ‘AAA’
주택도시보증공사(HUG)가 전세보증 사고 급증으로 2년간 6조원이 넘는 순손실을 기록했으나 정부의 지원에 힘입어 최고 신용등급을 유지했다.26일 한국신용평가 보고서에 따르면 주택도시보증공사의 신용등급은 기존과 같은 'AAA/안정적'으로 유지됐다.HUG는 2023년 3조8598억원, 2024년 2조5198억원의 당기순손실을 냈다. 전세 가격 하락으로 보증사고와 대위변제액이 급증한 영향이다.실제로 HUG의 대위변제액은 2022년 1조581억원에서 2023년 4조9229억원, 2024년 6조940억원으로 크게 늘었다.재무건전성이 악화되자