9월 기준 온투사 6곳 개인대출 연체율 1.09%
월 취급액 1년여 만에 36배 급증에 따른 분모 효과
신규 대출 둔화 및 만기 도래 시점 연체율 방어 여부
온라인투자연계금융업계(이하 온투업계)가 금융기관 연계투자를 발판 삼아 1%대 개인신용대출 연체율을 기록했지만, 취급액의 폭발적 증가에 따른 단기적인 착시 현상이라는 지적이 나온다. 대출 자산이 단기간에 급팽창하면서 부실 위험이 분모 효과에 가려져 있을 뿐, 실질적인 건전성은 만기가 돌아오는 시점에 판가름 날 전망이다.
온라인투자연계금융협회가 10일 발표한 자료에 따르면 금융기관 연계투자에 참여 중인 6개 온투사의 지난 9월 말 기준 민간중금리대출 비중은 94.8%에 달했다. 30일 이상 연체와 개인회생 채권을 포함한 연체율은 1.09%로 집계됐다. 개인회생 채권을 제외하면 0.76% 수준이다. 이는 지난 5월 말 기준 중저신용자 가계신용대출 연체율이 ▲케이뱅크 1.79% ▲카카오뱅크 2.16% ▲토스뱅크 3.07%였던 인터넷전문은행 3사보다 표면적으로는 낮은 수치다. 이번 집계 대상 온투사는 ▲머니무브 ▲모우다 ▲어니스트AI ▲에잇퍼센트 ▲PFCT ▲한패스파이낸셜 등이다.
그러나 신용위험 분석 측면에서 이 수치를 액면 그대로 받아들이기는 어렵다. 가장 큰 원인은 자산 잔액의 비정상적인 급성장이다. 6개사의 개인신용대출 월간 신규 취급액은 금융기관 연계투자가 시작된 2025년 5월 27억 5,000만 원에서 올해 9월 999억 4,000만 원으로 약 36배 폭증했다. 누적 취급액은 8,114억 원에 이른다. 연체율을 산출할 때 분모인 대출 총잔액이 단기간에 팽창하면, 신규 대출에서 실제 부실이 발생하기까지 걸리는 시차 탓에 연체율이 가파르게 하락하는 착시 현상이 발생한다.
차주 구성과 대출 성격 역시 잠재적인 신용위험을 내포하고 있다. 이번에 집계된 대출 차주의 코리아크레딧뷰로(KCB) 기준 평균 신용점수는 686점이며, 신용평점 675점 이하인 하위 10% 차주 공급 비중이 45.0%를 차지했다. 대출 상당수는 카드론이나 대부업 대출을 묶어 차환하는 다중채무 대환대출 성격이다. 대환 직후에는 원리금 상환 부담이 경감돼 정상적인 납입을 이어가지만, 이들 차주는 본질적으로 고위험군에 속해 경기 둔화나 고용 불안 충격에 취약할 수밖에 없다.
채권의 만기 도래 시점도 중대한 리스크 요인으로 꼽힌다. 대출 대부분이 최근 1년 안팎에 집중적으로 실행돼 차주가 온전히 원금을 상환한 채권 비중은 극히 드물다. 대출 초기에는 이자만 납부하거나 일부 원리금만 내기 때문에 부실 징후가 수면 아래에 머문다. 온투업계가 내세우는 인공지능(AI) 기반 대안신용평가 모형의 실질적인 성능은 대출 실행 후 1년 6개월에서 2년이 지나 상환 부담이 최고조에 달하는 시점에 입증될 수 있다.
현재의 1%대 연체율 뒤편에는 제도적 한계도 자리한다. 거시경제 충격으로 부실이 현실화할 경우 기관투자자의 자금 공급이 둔화해 신규 취급액 확대가 멈출 수 있다. 이 순간 잠복했던 연체액이 분자로 온전히 드러나면서 연체율이 급격히 상승할 위험이 존재한다. 향후 신규 취급 규모가 정체 국면에 진입하고 대환대출 채권의 본격적인 상환 만기가 돌아오는 시점에서도 이 건전성이 유지될 수 있는지가 온투업권 신용평가 역량의 진정한 시험대가 될 것으로 보인다.
※ 이 기사는 랑펀미디어 AI 시스템을 통해 수집된 정보를 바탕으로 작성되었습니다.
