은행권 단기자금 싹쓸이∙∙∙10월 유동화증권 45조 ‘역대 최대’

지난 10월 자산유동화증권(ABS) 발행액이 45조 원을 넘어서며 역대 최대 실적을 다시 썼다. 금리 인상기에 접어들면서 은행들이 조달 비용을 낮추기 위해 정기예금 유동화로 단기자금을 대거 빨아들인 결과다.

11일 한국신용평가에 따르면 지난 10월 유동화증권 발행 금액은 45조 7,000억 원으로 전월 대비 12.4% 증가했다. 올 들어 10월까지 연간 누적 발행 실적은 323조 2,000억 원으로 지난해 같은 기간보다 13.5% 늘어났다.

발행 시장 성장을 주도한 것은 부채담보부증권(CDO) 내 정기예금 유동화 물량이다. 10월 CDO 발행액은 전월 대비 22.7% 급증한 33조 원을 기록했는데, 이 가운데 정기예금 유동화가 28조 5,000억 원을 차지했다. 정기예금 유동화 규모는 지난 7월 14조 3,000억 원에서 8월 17조 원, 9월 21조 7,000억 원으로 가파르게 늘어난 데 이어 10월에도 급증세를 이어갔다.

이런 현상은 은행권의 선제적인 수신 확보 경쟁과 맞물려 있다. 기준금리 인상 우려로 은행채 금리가 오르자, 이자 부담이 큰 은행채 발행 대신 상대적으로 금리가 낮아 조달 비용을 아낄 수 있는 예금 기반 단기 유동화로 자금 조달 창구를 바꾼 것이다. 연말 차환 물량에 대응하기 위해 유동성을 미리 확보하려는 수요도 작용했다.

반면 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출 유동화와 매출채권 유동화는 주춤했다. 10월 PF 대출 유동화 발행액은 6조 2,000억 원으로 전월 대비 17.4% 감소했다. 증권사 등 금융기관의 신용보강 유동화물이 줄어든 영향이다. 매출채권 유동화 역시 4조 8,000억 원으로 전월보다 1.1% 소폭 줄었다.

문제는 단기자금 시장의 수급 불균형이다. 정기예금 유동화 등 단기물 발행은 쏟아지고 있지만, 이를 소화할 투자 수요는 약화하고 있다. 중장기 금리가 안정세를 보이면서 일부 투자 자금이 중장기 채권으로 이동했기 때문이다.

수요와 공급이 엇갈리면서 자산유동화 전자단기사채(ABSTB) 발행금리는 전월 대비 큰 폭으로 뛰었다. 조달 비용을 낮추려던 은행권의 쏠림 현상이 오히려 단기자금 시장 전반의 금리 상승 압력으로 되돌아오는 구조다.

시장에서는 연말까지 단기자금 시장의 경색 우려가 이어질 것으로 보고 있다. 기준금리 추가 인상 가능성과 연말 단기자금 차환 수요가 겹치면서 ABSTB 등 단기금리가 추가로 상승할 여지가 남아 있기 때문이다. 향후 은행권의 수신 경쟁 진정 여부와 단기물 소화 능력이 시장 안정의 핵심 지표가 될 전망이다.

※ 이 기사는 랑펀미디어 AI 시스템을 통해 수집된 정보를 바탕으로 작성되었습니다.